Jaký je rozdíl mezi dividendovou sazbou a dividendovým výnosem?

Dividendová sazba je dalším způsobem, jak říci „dividenda“, což je dolarová částka dividendy vyplácené na akcie vyplácející dividendy. Dividendový výnos je procentuální vztah mezi aktuální cenou akcie a aktuálně vyplácenou dividendou. Oba jsou užitečné pro investory, ačkoli znalost dividendového výnosu je obvykle informativní.

Základy vyplácení dividend

Veřejné společnosti svým akcionářům často vracejí určitou částku zisku. Může se jednat o výplatu v hotovosti ve formě šeku na dividendy nebo o další akcie ve společnosti. O dividendách rozhoduje představenstvo společnosti a jsou čerpány na účet vrácených výnosů této společnosti, který je snížen o částku vyplacené dividendy.

Způsoby popisu dividend

Existují dva běžné způsoby popisu dividendy. První, nazývaná dividendová sazba, je dolarová částka deklarované roční dividendy. Všimněte si, že mnoho společností vydává kontroly dividend čtvrtletně. V takovém případě je dividendová sazba součtem dividend vyplacených za čtyři čtvrtletí jejího fiskálního roku.

Druhý způsob popisu dividendy, nazývaný dividendový výnos, je výsledkem jednoduchého výpočtu:

Dividendový výnos = Vyhlášené dividendy ÷ Aktuální cena akcie

Například akcie se současnou cenou akcie 75 $ platí roční dividendu 3,25 $ za akcii. Když je 3,25 děleno 75, rovná se 0,0433. Dividendový výnos společnosti je 4,33 procenta.

Sazba nebo výnos: Co je lepší?

Když uvažujete o investování do akcií vyplácejících dividendy, téměř jistě vás více zajímá jejich výnosy než sazby. Důvod: Pokud máte 10 000 $, které plánujete investovat do akcií vyplácejících dividendy, máte obavy, kolik dividendových peněz můžete z těchto 10 000 $ získat. V rovnici výnosu Yield = Dividends ÷ Share price můžete rovnici pro výnos vyřešit vynásobením obou stran cenou akcie, což v tomto příkladu vede k:

Výnos price Cena akcie (10 000) = dividendy

Pokud je výnos 4 procenta, získáte dividendy v celkové výši 400 USD z vaší investice 10 000 USD. Pokud je výnos 5 procent, obdržíte dividendy v celkové výši 500 USD. Čím vyšší je průměrný výnos z 10 000 $, které držíte v dividendových akciích, tím více peněz máte v kapse.

Pokud jste v důchodu a držíte procento svých penzijních fondů v akciích vyplácejících dividendy, váš okamžitý úrok může být v celkové výši dividendového příjmu, který chcete získat, což je součet dividendových sazeb všech akcií. To jsou peníze, z nichž plánujete žít příštích 12 měsíců.

I tehdy vás pravděpodobně z dlouhodobého hlediska bude více zajímat výnos. Pokud ve svém portfoliu držíte akcie s výplatou dividend ve výši 100 000 USD a oni přinášejí 2,8 procenta, prodejem akcií s nízkým výnosem a nákupem akcií s vyšší výnosností jiné společnosti (za předpokladu, že rizika jsou stejná), vylepšíte výnos na že 100 000 $. Pokud můžete zlepšit průměrný výnos z 2,8 na 4,0 procenta, je to dalších 1200 dolarů ročního důchodového příjmu.

Výnos dividendy vs. riziko

Ve výše uvedeném příkladu jste obchodováním 100 000 USD s akciemi s výplatou dividend, které přinesly 2,8 procenta za stejné dolarové akcie s výnosem 4,0 procenta, zvýšili svůj roční příjem o 1200 USD. V reálném světě je výměna akcií zřídka tak jednoduchá a vyžaduje, abyste posoudili relativní riziko akcií, které kupujete, oproti akciím s nízkým výnosem, které nyní držíte. Hodnocení rizika může zahrnovat několik netriviálních výpočtů.

Naštěstí pro vás výzkumná stránka vašeho online brokera provedla základní výpočty. Zatímco podrobnosti o hodnocení rizik vyplňují regály, nejzákladnější věcí, kterou je třeba hledat, je beta verze akcií . To vám řekne, zda akcie s výnosem z dividend, které uvažujete o koupi, odpovídají vašemu rizikovému profilu, což je riskantní, když říkáte, že pokud držíte tuto akci ve svém portfoliu, je riziko, které jste ochotni podstoupit.

Porovnání hodnocení Beta

Někde v sekci výzkumu na webových stránkách vašeho brokera zjistíte, že akcie, o kterých uvažujete o koupi, mají hodnocení beta. Hodnocení beta funguje takto: Pokud konkrétní akcie rostou a klesají na stejné ceně jako trh, což lze aproximovat jako index S&P 500, pak má beta 1. Akcie s betami většími než 1 naznačují proporcionálně větší riziko než je průměr na trhu a akcie s betami nižšími než 1 navrhují proporcionálně nižší riziko.

I když existují všechny druhy mimořádně složitých výpočtů, které analytik může přinést k posouzení rizik, zde je relativně jednoduché pravidlo, které vám pomůže začít: Pokud uvažujete o výměně akcie A vyplácející dividendy za akcii B, protože A má výnos 1,7 a B má výnos 2,4, před uzavřením obchodu se podívejte na jejich příslušná beta. Pokud jsou bety podobné, pak B představuje lepší investici. Pokud jsou výnosy podobné, ale akcie B mají nižší beta, je to lepší investice než A.

Vzorec pro posouzení rizik CAPM

Samotné hodnocení beta vám dává dobrý náskok v oblasti hodnocení rizik, ale nedává vám způsob, jak určit, zda například akcie A s beta 0,7 a výnosem 3,8 jsou lepší investicí než akcie B s beta 0,6 a výtěžek 3,5. Způsob, jak toho dosáhnout, se nazývá model oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Vysvětlení vzorce CAPM jde daleko za rámec tohoto článku, ale zde jsou základní informace, které potřebujete vědět:

  • Můžete vyhledat CAPM u jakékoli akcie uvedené na burze online Googlem „CAPM [název akcie]“

  • Porovnáním CAPM dvou akcií můžete určit, která z nich představuje lepší investici - vyšší návratnost, když se zohlední také systémové riziko. Systémová rizika jsou tržní rizika nad rámec rizika v konkrétním portfoliu akcií. Převládající úroková sazba je jedním příkladem systémového rizika.